财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找(zhǎ杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思o)下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市(shì)场(chǎng)观点会很谨慎，不再(zài)对(duì)外提明确主线，今年接(jiē)下(xià)来的市场大概率是不好做了。”有基(jī)金公司人士向财(cái)联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年(nián)报一季报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场对有(yǒu)业(yè)绩支撑(chēng)的新(xīn)能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情(qíng)绪来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交易日(rì)以(yǐ)来(lái)，市场成交(jiāo)额较前期(qī)明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出(chū)版传媒、引力传媒(méi)等多股(gǔ)跌(diē)停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为(wèi)人工(gōng)智能受难(nán)日，纪(jì)念人(rén)类第四次工业革(gé)命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一(yī)次全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一(yī)条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科信息跌(diē)超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上(shàng)没有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存(cún)量资金的搏(bó)杀之(zhī)下，从A股结构(gòu)上(shàng)看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的(de)轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示(shì)，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均(jūn)出现(xiàn)调整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可以判(pàn)断，随着海(hǎi)外加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货(huò)币政(zhèng)策的推出，且国内经(jīng)济(jì)温和(hé)复苏背景下(xià)，权益(yì)市场整体行(xíng)情(qíng)预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步(bù)指出，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估(gū)等(děng)板块均有阶(jiē)段(duàn)性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进(jìn)制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关(guān)注的市(shì)场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼科(kē)均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数(shù)除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融(róng)等(děng)板块首(shǒu)先迎来(lái)了基本(běn)面(miàn)预期修(xiū)复的改善(shàn)，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智能等产(chǎn)业趋势变化的影响下(xià)出现了连(lián)续(xù)大涨。而低估值高(gāo)股息为代(dài)表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底(dǐ)启动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在(zài)4月4日(rì)达到年内(nèi)最高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已(yǐ)经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交(jiāo)易日，热门个股批(pī)量跳水让追高(gāo)的投资者体验(yàn)非常(cháng)差(chà)，市场浮(fú)躁(zào)自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友(yǒu)给出(chū)通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打(dǎ)得头(tóu)破血流，也(yě)不愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面的核心，就是(shì)拥抱(bào)强势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即使亏(kuī)钱(qián)也要(yào)亏给强势股，追(zhuī)求的(de)是(shì)暴(bào)利。

　　回到基(jī)金(jīn)收益(yì)率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF回(huí)报率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎(hū)“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续(xù)周一的强势。从多家公募基金(jīn)观点(diǎn)反馈来看，不论是(shì)从基本面(miàn)、还是(shì)估(gū)值，新能(néng)源的暗(àn)黑时(shí)刻已(yǐ)经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个(gè)月的调(diào)整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中特(tè)估的(de)政策红利与AI的无(wú)限(xiàn)想象空间，新能源距(jù)离真正的反(fǎn)弹似(shì)乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看(kàn)，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比(bǐ)如(rú)国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造(zào)之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金(jīn)交流的纪要(yào)在市场上流出(chū)，直言经济缓慢(màn)复(fù)苏中，还(hái)没(méi)有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有(yǒu)好的(de)表(biǎo)现。当(dāng)下A股同(tóng)样如此。创金合(hé)信首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对(duì)市场的整体观点是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交易机会(huì)可能更(gèng)均衡(héng)、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前可能(néng)是(shì)一个(gè)布局的好阶段(duàn)，而未必会是收(shōu)获(huò)的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市(shì)场(chǎng)可能继续对一季报(bào)定价，短期市场(chǎng)的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺乏特别(bié)明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全(quán)年的投(tóu)资机会，但是(shì)短期游(yóu)戏(xì)传媒(méi)和中(zhōng)特(tè)估与(yǔ)其他(tā)板块分化较(jiào)为极致，也是(shì)不争的(de)事实，提(tí)醒投资者这两个(gè)板块短(duǎn)期可能的(de)风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需(xū)要高度重视杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思(shì)交易的灵活(huó)性。策略的整体包括(kuò)趋势(shì)、结(jié)构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏(zòu)的(de)变(biàn)化(huà)，不(bù)是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服(fú)务(wù)业(yè)和消费恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我(wǒ)国经济运行总体延续修复(fù)的态势、但修复的基础仍需(xū)继(jì)续巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也(yě)维持合理(lǐ)充裕(yù)的态势。当前市场对央(yāng)行(xíng)后续采取降息操作仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关(guān)注受益“一带(dài)一(yī)路”政策(cè)的概(gài)念板(bǎn)块(kuài)的机会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场人士表示不必(bì)过分悲观，随(suí)着股指交割(gē)日(rì)临(lín)近，盘面波动剧烈(liè)一(yī)点(diǎn)，算是正(zhèng)常的行(xíng)为，不必(bì)放大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会(huì)误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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