财(cái)联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外(wài)提明确主(zhǔ)线，今年接下(xià)来的(de)市场大概率是不好做了。”有(yǒu)基金(jīn)公司人士向财联社记(jì)者(zhě)表示，随着(zhe)4月(yuè)底上市公(gōng)司年报一季报的披露(lù)，炒作没有业(yè)绩(jì)的(de)AI风险变高(gāo)，而市场对(duì)有业绩支撑的(de)新能(néng)源(yuán)又提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮色(sè)不多，沪指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交(jiāo)易日以(yǐ)来(lái)，市场成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的(de)情绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个(gè)交易日净流(liú)入的(de)态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资者(zhě)开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类(lèi)第(dì)四次工(gōng)业革命(mìng)进程中，人(rén)工智能(néng)行情开启后(hòu)第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字(zì)头个股(gǔ)震荡调(diào)整，中船(chuán)科技跌(diē)停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成全面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能源(yuán)形(xíng)成了“三国(guó)对(duì)立(lì)”格局，轮(lún)流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮(lún)番(fān)流动，有投(tóu)资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中(zhōng)特估(gū)）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想知道芯片(piàn)能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长促(cù)内需政策(cè)及货币政策的推(tuī)出，且国内经济(jì)温和复苏(sū)背(bèi)景(jǐng)下，权益市场(chǎng)整体行(xíng)情(qíng)预(yù)计将(jiāng)继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶(jiē)段性可(kě)能(néng)将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能(néng)、新能(néng)源、医药及中(zhōng)特估(gū)等板块均有阶段性的相对收益；而长期(qī)来看，先进(jìn)制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行(xíng)业中的核心资产仍将(jiāng)是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点(diǎn)在(zài)医药的反弹，三博(bó)脑科(kē)、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼科均创历史(shǐ)新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指外(wài)累计均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首(shǒu)先迎(yíng)来(lái)了基本面预期修复(fù)的改善，而通信、计算机(jī)、传(chuán)媒等板块也在(zài)人工(gōng)智能等产业趋势变化的影响下出现了连续大(dà)涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高股息为代表的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了连(lián)续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为(wèi)市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也(yě)短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行(xíng)业(yè)交(jiāo)易拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基金调(diào)仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整四个(gè)交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追(zhuī)高的投资(zī)者体(tǐ)验非常差，市场(chǎng)浮躁自(zì)然赚钱效应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者表示，别人(rén)做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们(men)学的是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整(zhěng)个龙头战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥(yōng)抱(bào)强势股，永远拥抱(bào)强势(shì)股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的是(shì)暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回(huí)撤(chè)，距离最高收(shōu)益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证(zhèng)沪(hù)港深动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF、银(yín)华体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块没有(yǒu)能延续周一的(de)强势(shì)。从多(duō)家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能(néng)源的(de)暗黑时刻已经过(guò)去。新(xīn)能(néng)源产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整(zhěng)周期(qī)，板(bǎn)块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时(shí)间都已经十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备，但(dàn)是面对中特(tè)估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎(hū)总是缺(quē)乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从(cóng)近一周基金(jīn)回报率来看，排(pái)名靠前的(de)均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近一(yī)周回报率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪(jì)要(yào)在市(shì)场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策(cè)、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首(shǒu)席(xí)经济学家魏凤春表示(shì)，对市场的整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好阶段，而(ér)未必会是收获的(de)阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继(jì)续对一季报定价(jià)，短期(qī)市场的(de)核心(xīn)矛(máo)盾(dùn)在于(yú)缺(quē)乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资(zī)者，虽(suī)然(rán)看好TMT和中(zhōng)特(tè)估(gū)全年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传(chuán)媒和中(zhōng)特估与其二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥他板块分(fēn)化较为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资(zī)者这两个板(bǎn)块短期可能(néng)的风险。从(cóng)策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结(jié)构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服(fú)务业和消费(fèi)恢(huī)复相对(duì)较快，我国(guó)经济(jì)运(yùn)行总体延续修复的(de)态势、但(dàn)修复的(de)基础仍需继续巩固。货(huò)币(bì)政策依然(rán)延续前期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松(sōng)的(de)基调(diào)，流动性(xìng)也(yě)维(wéi)持合理充(chōng)裕的(de)态势。当(dāng)前市场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今(jīn)年仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年，或可适(shì)当关注(zhù)受益(yì)“一(yī)带一(yī)路(lù)”政策的概(gài)念板块的机(jī)会。

　　不过亦有(yǒu)市场人(rén)士表示不必(bì)过分悲观，随着股指(zhǐ)交割(gē)日临(lín)近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正(zhèng)常(cháng)的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠(jiū)结于几十个点(diǎn)的(de)起伏(fú)可(kě)能(néng)会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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