随着3月进(jìn)出口(kǒu)数据的出炉，纯碱市场(chǎng)数(shù)据表现“亮眼”，使得短期(qī)市(shì)场悲观情(qíng)绪有所(suǒ)缓和(hé)。从(cóng)表(biǎo)象看(kàn)，进出口双(shuāng)双超预期，也显示出纯碱市场供需(xū)两旺、出口向好的态(tài)势仍在延续。

　　中国海(hǎi)关总署数(shù)据(jù)显示，2023年(nián)3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)16.3万(wàn)吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨，同(tóng)比增加(jiā)1.86万(wàn)吨。

　　“之前(qián)市场预(yù)期纯碱出口下降什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级，进口增(zēng)加(jiā)，从实际数据来看，其表现超出市(shì)场预(yù)期。”国投(tóu)安信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万(wàn)吨，同(tóng)比(bǐ)去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期货分析师(shī)张凌璐表示(shì)，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的(de)进口量，3月纯碱(jiǎn)进口数量超预期增长。据她(tā)介绍，2022年全(quán)年除了(le)1—2月份纯碱进口数量超过1万(wàn)吨，其余月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她看来，进口的大量增长主要集中于部分浮(fú)法玻璃(lí)和(hé)光伏玻璃厂(chǎng)，在国内供(gōng)需紧平衡的情(qíng)况下，下游(yóu)通过(guò)进口来补充使用量(liàng)。这部分(fēn)进口增量(liàng)到港后直(zhí)接进入下(xià)游玻璃厂，对市场的(de)冲击程度相对有限(xiàn)，但在一(yī)定程度上可能会导致(zhì)下(xià)游厂家减(jiǎn)少从国内(nèi)厂家(jiā)采购(gòu)纯碱的数量。

　　从(cóng)出口数(shù)据来看(kàn)，3月纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同(tóng)比去年(nián)3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市场(chǎng)面临暴风雪等极端(duān)天气、国际地缘政治冲突导致美(měi)国和土耳其运输阶段性受阻，再加(jiā)上全(quán)球能源价(jià)格(gé)上涨、欧(ōu)洲碱厂大(dà)面积减(jiǎn)产、我(wǒ)国出口市(shì)场(chǎng)新增南美和(hé)非洲的(de)份额，都是带(dài)动去年全年纯碱出口大幅(fú)提升(shēng)的(de)导火索。今年随着国(guó)际能源价格的回(huí)落、黑天鹅事件消退、国内(nèi)多个大宗商(shāng)品价格处(chù)于全球高位之时，纯(chún)碱出口还能保(bǎo)持增(zēng)长(zhǎng)态势，也确实超(chāo)出市场预期(qī)。

　　“3月份出口量在去年(nián)高基数(shù)的(de)基(jī)础上进一步增加至16.3万吨，大(dà)超市场预期(qī)，显(xiǎn)示(shì)出行(xíng)业供需(xū)两旺、出口(kǒu)向好的态势仍在延续。”在方正中(zhōng)期期货(huò)分析师魏朝明看来，2022年国(guó)际(jì)能源(yuán)价格高(gāo)企，纯碱出口显著放量，今年出口量能在去年(nián)高基数的基础上(shàng)进(jìn)一步上扬，显(xiǎn)示国际市(shì)场对纯碱需(xū)求具有较强(qiáng)韧性，国际需(xū)求(qiú)显著走弱的预期有(yǒu)待修(xiū)正(zhèng)。

　　期货(huò)日报记者了解到，全球经(jīng)济的衰(shuāi)退(tuì)预期或导致(zhì)全球实体(tǐ)企业承压(yā)，海外纯碱需(xū)求可能会受(shòu)到一定影响(xiǎng)。而国内(nèi)经济稳增长预期强(qiáng)烈，国(guó)内纯(chún)碱需求表现或较海(hǎi)外强劲，这在长期(qī)也可能影响(xiǎng)我国纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)数量(liàng)。

　　对此，南华(huá)期货(huò)分(fēn)析师李(lǐ)嘉豪(háo)告诉记者(zhě)，相(xiāng)较于去年，今年纯碱出口的(de)预期走弱。主要(yào)在于国(guó)外能源的回落(luò)背景下供应的回归(guī)，国内外碱的(de)价(jià)差收缩，同时伴随海运(yùn)费的走弱，使得出口出现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现依旧较好，与前期市(shì)场(chǎng)的反(fǎn)馈略(lüè)有偏差，一(yī)部分(fēn)原因可(kě)能是前期待(dài)发(fā)订单，一(yī)部分是(shì)外(wài)围(wéi)需求从去年的出口角(jiǎo)度存在重心上移(yí)。”李嘉(jiā)豪(háo)称。

　　在张凌(líng)璐(lù)看来，在远(yuǎn)兴(xīng)大产能落地以前，国内纯碱紧平衡的格局很(hěn)难(nán)彻底扭转，从该角(jiǎo)度(dù)讲可能(néng)还是优先国内使用为主，纯碱出口或(huò)难以再现去年高增(zēng)长的态势。

　　从(cóng)价格和(hé)出口利润上来看，3月(yuè)出口均(jūn)价368美元/吨，部(bù)分长协价格可(kě)能更低，对比国内价(jià)格偏低(dī)。换言之，纯(chún)碱出口利润(rùn)并不高，这(zhè)将(jiāng)导致(zhì)中(zhōng)国出(chū)口意愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也需要关注纯碱出口目的地(dì)。“如果国内纯碱出口只是供(gōng)至国内大(dà)型玻璃厂在海外的生产线，且(qiě)该部分用(yòng)量能(néng)够长期(qī)稳定(dìng)，那(nà)么这部分用量仍能(néng)让出(chū)口(kǒu)维持高(gāo)位。但如果是供给海(hǎ什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级i)外其(qí)他地区，可能会由于海(hǎi)外(wài)需求回落导致出口下降。”张(zhāng)凌璐(lù)表示(shì)，同时也要留意出(chū)口周期的变化。通常，我(wǒ)国(guó)纯碱出口(kǒu)周(zhōu)期45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月出口数(shù)据的好(hǎo)转，可能(néng)是(shì)1—2月的(de)订单兑现而已，也并一定能够说明3月全(quán)球的纯碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯(chún)碱出口下降、进口(kǒu)提升的趋势仍是大方向，但由于国(guó)内进出口数量(liàng)占全国(guó)产能(néng)、需(xū)求(qiú)的比例相对(duì)有(yǒu)限，因此对于(yú)年度供需影响也相对(duì)有限。但(dàn)集中在某个月或数(shù)月(yuè)，进出口超预(yù)期变(biàn)化可(kě)能(néng)会对阶(jiē)段性的行(xíng)情(qíng)产生情绪和供(gōng)需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看来(lái)，目(mù)前(qián)海外(wài)碱厂下(xià)调报价，随(suí)着(zhe)能(néng)源(yuán)价(jià)格(gé)下(xià)调，内(nèi)外价差呈逐步(bù)收窄态势，预计今年出口相对去年下降。“后(hòu)续海外碱到港量增加，进口(kǒu)有(yǒu)继续(xù)增(zēng)加预(yù)期，出(chū)口有下滑(huá什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级)压力，进出口贸易商顺差或重回(huí)2022年前(qián)格局，对纯碱价格形成(chéng)牵制(zhì)。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从短期(qī)来看，纯碱(jiǎn)进出口数据超预期是国内纯碱市场健康(kāng)运行的旁证(zhèng)。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或有所(suǒ)消退，纯碱期(qī)现(xiàn)货价格短期(qī)或有(yǒu)企稳(wěn)。

　　“从近(jìn)期(qī)的(de)市场表现来看(kàn)，出口走弱的预期基本被消化，进(jìn)口的量(liàng)相对来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月消息面来看(kàn)，进口约有十几万吨的(de)到港(gǎng)量，导致市场4月的平衡相对宽松(sōng)。在他看来，未(wèi)来出口(kǒu)的走(zǒu)弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢复有限的情(qíng)况下(xià)，轻碱价格重(zhòng)心下(xià)移会相对明显。

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