昨天(tiān)深夜，恒大突然发布公告，许家印被成被执行人。

　　中国恒大5月(yuè)12日发(fā)布公告称，公司(sī)收到广东省(shěng)广州市中级人民法院(yuàn)就深圳国际(jì)仲(zhòng)裁院(yuàn)的(de)仲(zhòng)裁裁决所发(fā)出(chū)的(de)执行通知书。本公(gōng)司、本公司附属(shǔ)公司，即广州市凯(kǎi)隆置业有(yǒu)限公司(sī)，以及本公(gōng)司(sī)控股股东及执行董事(shì)许家(jiā)印是该执行通知(zhī)的(de)被执行人。

　　公告称，该仲(zhòng)裁涉及和信恒聚(jù)（深(shēn)圳）投资控股中心于2016年(nián)12月及2020年11月期间与相关被申请人签订有(yǒu)关(guān)恒大地产(chǎn)集团(tuán)有限公司(sī)的增资及(jí)相(xiāng)关协议，向恒大地产增资(zī)人民币50亿元以取得恒大地产约(yuē)1.6％股权(quán)。恒大地产(chǎn)终(zhōng)止对深圳经(jīng)济特区房地产（集团）股份有限公(gōng)司的重组(zǔ)计划，仲裁申请人(rén)要(yào)求本(běn)公司(sī)、恒大地产、广州凯(kǎi)隆(lóng)及(jí)许(xǔ)家印履行增(zē带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗ng)资协(xié)议(yì)项下(xià)的回购承诺及支付尚欠分红、违约金及收(shōu)益。

　　根据(jù)该执行通知，被执行的事项(xiàng)为：（1）广(guǎng)州凯隆、许家印支(zhī)付恒大地产(chǎn)2020年(nián)度分红(hóng)的(de)差额补足款约(yuē)人民币2.04亿(yì)元，并承担违约金约人(rén)民币5153万元；（2）许家印、本公司(sī)以人民币50亿元回(huí)购仲裁申请人持有(yǒu)的恒大地产股权(quán)；（3）本公司支付仲(zhòng)裁申请人(rén)持有恒大(dà)地产自2021年2月1日起计至完成回购的补(bǔ)偿(cháng)约(yuē)人民币7.7亿元(yuán)；（4）本公司、广州(zhōu)凯隆、许家印(yìn)支(zhī)付约(yuē)人民币3553万元的律师费、仲裁费及(jí)执行费。

　　据每(měi)日(rì)经济(jì)新闻报道，多名市场和(hé)法律人士称，通(tōng)过仲裁和执行寻求(qiú)解(jiě)决是市场(chǎng)化(huà)、法治化解决恒大(dà)集团(tuán)债务问题(tí)的必(bì)由之路(lù)。此(cǐ)次仲裁(cái)和(hé)执(zhí)行通(tōng)知(zhī)意(yì)味着(zhe)恒大集团(tuán)与曾(céng)经(jīng)的战(zhàn)略投资者之间(jiān)就回购义务的纠纷露出(chū)了(le)冰(bīng)山一(yī)角。接下来(lái)，如果(guǒ)不能妥(tuǒ)善解(jiě)决被执行问题，许(xǔ)家印个人很(hěn)可能从而“登上(shàng)”失信被执(zhí)行人名单，被(bèi)限制高(gāo)消费(fèi)，成为(wèi)“老赖(lài)”。

　　美(měi)联储官员暗示支持进一步加(jiā)息，美国长期(qī)通胀预期(qī)意外创(chuàng)12年(nián)新高(gāo)

　　昨夜(yè)，又有(yǒu)一(yī)位美联(lián)储官员放鹰(yīng)。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如果通(tōng)胀维(wéi)持在(zài)高位，可能需(xū)要进(jìn)一步加息(xī)。她还表示，本(běn)月迄今的(de)关键数据并未让(ràng)她相信物价压(yā)力正在消退。鲍曼称：“如(rú)果通(tōng)胀保(bǎo)持在高位，且就业市场依(yī)然吃紧，进一步(bù)收紧货币政策以获得(dé)足(zú)够(gòu)的限制性货币政策立(lì)场(chǎng)，从(cóng)而逐步降低通胀(zhàng)可能是(shì)适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集中在近期美国银行(xíng)倒闭的影响上。她表示：“我预计我们的政策利率需要(yào)在一段时(shí)间内保持足够的(de)限制性(xìng)，以降(jiàng)低通(tōng)胀，并(bìng)创造(zào)条(tiáo)件，支持持(chí)续(xù)强(qiáng)劲的劳动力市场。”

　　值得注意(yì)的是(shì)，昨夜公布的美国消(xiāo)费者(zhě)的长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期在初意外加速至(zhì)12年高位，达到3.2％，消费者信心(xīn)也(yě)出现恶(è)化，创下(xià)六个月(yuè)新(xīn)低，反映出人(rén)们对美国经济前景的担忧日益加剧(jù)。

　　具体数据上(shàng)，美国(guó)5月密(mì)歇根(gēn)大(dà)学消(xiāo)费(fèi)者信心指数初值57.7，创(chuàng)去年11月以来最低，大幅(fú)不(bù)及预期的63，前值63.5。分项指数方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预(yù)期指数(shù)初值53.4，创下10个(gè)月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受(shòu)关注的通胀预期方面，1年通胀预(yù)期初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通(tōng)胀预期较4月略有回落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通胀预期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美(měi)联储(chǔ)密切(qiè)关注(zhù)长期通胀(zhàng)预期(qī)，因为(wèi)该预期可能会自我(wǒ)实现，并导致通胀(zhàng)居高不下。去年6月，密歇根(gēn)消费者信心的5年通(tōng)胀(zhàng)预期初值飙(biāo)涨，一度达到3.3％，令市场认为是长期通胀预期松(sōng)动的(de)表现，在(zài)美联储(chǔ)当时决定激进加息75个基点中起到了重(zhòng)要作用。美联(lián)储主席鲍威(wēi)尔在当月的新闻发(fā)布(bù)会(huì)上(shàng)表示，通胀预期的(de)回升(shēng)“相当(dāng)引人注目”，并强调(diào)了美(měi)联储保持长(zhǎng)期通胀预(yù)期稳定的重要性。

　　大宗商(shāng)品整(zhěng)体承压，贵金属(shǔ)价格(gé)回落(luò)

　　本周三开始，国际黄金、白银期货价(jià)格持(chí)续下跌，尤(yóu)其是周(zhōu)四，纽(niǔ)约银期货(huò)价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽(niǔ)约期银连跌三日(rì)，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以来(lái)最大单周跌幅。周五，国内黄金、白银期货(huò)价格跟随下跌，截至收盘，黄金期(qī)货主力(lì)2308合约下(xià)跌0.84％，白银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期(qī)货投资咨(zī)询部高级分(fēn)析师(shī)丁(dīng)沛舟表(biǎo)示(shì)，本周(zhōu)公布的(de)美国4月CPI及PPI同(tóng)比增(zēng)速低于预期及前值，叠(dié)加(jiā)美国当周首次申(shēn)请失业金人数超预期抬升，表现不佳的数(shù)据使得投资(zī)者对美国经济衰退(tuì)的忧(yōu)虑增加。虽然这使得(dé)市场(chǎng)避(bì)险情绪升(shēng)温，但一方面悲观的(de)全球经济预(yù)期(qī)对大(dà)宗商(shāng)品整体形成压力，另一方面(miàn)，鉴于贵金(jīn)属价格已行(xíng)至(zhì)年内(nèi)高位(wèi)，其中金价更(gèng)是(shì)在(zài)历史(shǐ)高(gāo)位运行，这(zhè)使得贵金(jīn)属避(bì)险配置性价比降低，已(yǐ)不及同为避险资产的(de)美元，避险(xiǎn)资金对美元(yuán)配置(zhì)增加，贵金属(shǔ)关注度下降。此外(wài)，贵金属(shǔ)的前期利好因素已被盘(pán)面(miàn)充分消化，上行驱(qū)动(dòng)不足，使得获利了结压力也明显增(zēng)加。“多(duō)重利空(kōng)因素交织，贵金属价(jià)格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一(yī)步回(huí)落，但核心CPI依然(rán)顽固，美联(lián)储官员(yuán)接连发表鹰派言论(lùn)，表示货币政策发(fā)挥作用和实现通(tōng)胀目标(biāo)需要时间，年内没(méi)有降息的(de)理由，扭转(zhuǎn)了市(shì)场对美(měi)联储可能很快开始降息的预期，从(cóng)而推动美元(yuán)指数反弹，贵金属黄金、白银(yín)承压下跌。” 新纪元期货贵金属分析(xī)师程伟(wěi)表示。

　　展望后(hòu)市，丁沛舟(zhōu)表(biǎo)示，中长期(qī)看，贵(guì)金(jīn)属价格仍将维(wéi)持(chí)偏(piān)强格(gé)局。当前国(guó)际货币(bì)体系表现出去美元化的运行趋势(shì)，美元在(zài)各(gè)国国(guó)际储备中的权重下降，央行为了(le)平衡储备(bèi)资产(chǎn)配置(zhì)，黄金(jīn)是重(zhòng)要(yào)的选项，这(zhè)对(duì)黄金的实物需求(qiú)有非常积(jī)极的推(tuī)动作用。此外，当前全球宏观(guān)经济前(qián)景不(bù)乐观，避险配置将增加(jiā)，这也对(duì)贵金属(shǔ)价格形成一定支(zhī)撑作用。

　　丁(dīng)沛舟认(rèn)为，当前(qián)美联储与市(shì)场(chǎng)就年内美元货币政策预(yù)期有较大分(fēn)歧，但持(chí)续相(xiāng)对高利率的环境下(xià)，美国(guó)的经济及金(jīn)融领域的压力必然逐步(bù)增加，这从今年(nián)美国(guó)银行业风险(xiǎn)事(shì)件上可见一斑。因此，随着时(shí)间推移(yí)，美联(lián)储与市场预期终(zhōng)将收敛，收敛情况会对贵(guì)金属(shǔ)价格产生一定影响(xiǎng)，需带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗持续关注美联储货币政策变化情况。

　　“贵(guì)金(jīn)属未来走势主(zhǔ)要受美(měi)联储(chǔ)货币政策和避险情绪的影响，当前由于美国核心通胀依然较高，美联储年(nián)内降息的预期下降，美元指数连续下跌(diē)后存在(zài)反(fǎn)弹的要求，短期将(jiāng)对贵(guì)金属(shǔ)带来压(yā)力。”程伟分析称。

　　一德(dé)期货贵金属分析师张(zhāng)晨表(biǎo)示(shì)，对比2011年美(měi)国主权债务(wù)危(wēi)机时期的各(gè)环节重(zhòng)要时间节点，在当前距离可能最早将于6月初(chū)到来的“大限日(rì)”仅(jǐn)半月有余的有(yǒu)限时(shí)间里，两党谈判仍处于(yú)僵持阶段，一旦谈(tán)判至(zhì)5月最后(hòu)一(yī)周前仍未能(néng)取得进(jìn)展，进而重演2011年无(wú)法在截止日(rì)前形成正式法案进而(ér)导致评级下调情(qíng)形(xíng)出现，将会对市场形成(chéng)较大冲击。而在(zài)此之前，避(bì)险情(qíng)绪升温可能令美债、美元和黄金表现强(qiáng)于其他资产(chǎn)。

　　白银重(zhòng)挫超5％

　　相较于黄金，白银(yín)跌幅(fú)更大。丁沛(pèi)舟表示，白银较黄金(jīn)工业(yè)属性(xìng)更强，因此其对经济衰退预期更为敏感，价格弹性高于黄(huáng)金。

　　华泰期货贵金属研究员师(shī)橙表示，此(cǐ)前国内经(jīng)济数据并不十分乐观，近日公(gōng)布的与通胀(zhàng)相关的数(shù)据同(tóng)样(yàng)不理想，这激(jī)发(fā)了市场再度对经济展望担忧的交易动机，而在此过程中(zhōng)，白银以及铜等此前相对高位的品种受(shòu)到“狙击”。“白(bái)银工业属性相较于黄金更强，且价格弹性也更(gèng)大，因此，在工业(yè)品表(biǎo)现疲弱(ruò)的情况下(xià)，白(bái)银价格受到的拖累(lèi)更为显著。”师(shī)橙说(shuō)。

　　在师橙看来，当下市(shì)场对(duì)于宏观经济展(zhǎn)望相对悲观，引发工(gōng)业品回(huí)落，白银在此过(guò)程中也并未(wèi)能幸免(miǎn)，但是就大方向而言(yán)，白银仍将逐步趋同(tóng)于黄金走势。而美联储目前在5月(yuè)完成(chéng)25个(gè)基点加息(xī)后，大概(gài)率将会逐(zhú)渐暂停加息动作，货币政策(cè)趋宽乃至降息的预(yù)期会逐(zhú)步增(zēng)强，叠(dié)加目(mù)前(qián)市场对于未(wèi)来经济(jì)展望存在较大(dà)担忧(yōu)，在这样的背景下，黄金仍值得配置。而白(bái)银价格虽(suī)然可能会由于(yú)工业品相对疲弱(ruò)而呈现弱于黄(huáng)金的格(gé)局，但整体而(ér)言，呈现出(chū)持续大幅走(zǒu)弱(ruò)的概率并不大。后市需要关注美联储货币政策拐点(diǎn)何时出现(xiàn)、海(hǎi)外银(yín)行(xíng)业风(fēng)险事件是否(fǒu)会持续(xù)发酵(jiào)。同时，国内工业品(pǐn)在价格大(dà)幅走低后(hòu)，是否会激发(fā)下游补库意(yì)愿，倘若下游买(mǎi)兴因价跌而被提振，那么对于白银而言也是相对有(yǒu)利(lì)的因(yīn)素(sù)。

　　“当前白银供需缺口扩大(dà)，且显(xiǎn)性库存处于低位，基(jī)本面偏紧格局使得白银在上涨阶段(duàn)动(dòng)能将强于黄金。”丁沛舟表(biǎo)示。

　　“对于白银来说，除了美元指(zhǐ)数以外，还需关注(zhù)国(guó)内经济数据的好(hǎo)坏(huài)，包括(kuò)下周即将公布的4月固定资(zī)产投资、工业增加(jiā)值和消费品零售。”程伟说。（本文有删减）

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